Wenn ein Systemupdate bei Apple etwas bestehendes aushebelt, war das Bestehende unsauber programmiert. Solche Änderungen gibts bei Apple eigentlich nur bei neuen OS-Versionen, also 10.5->10.6, daß sich da Programmierschnittstellen ändern, und da wirds dann auch dokumentiert.
Der Ärger mit Treibern von M-Audio am Mac ist mindestens so alt, wie es Interfaces am Mac von denen gibt, das kannst mir glauben, ich hab das von Anfang an mitverfolgt und genug Leidende hier gehabt, denen letztlich nur mit einem anderen Interface geholfen werden konnte (damals war die Auswahl sehr übersichtlich, die sind dann meist zu Emagic gewechselt weil Motu doch zu teuer war). Heute hats mehr Auswahl und durch CoreAudio auch deutlich weniger Ärger.
Daß Dein iMac den Geist aufgibt, glaube ich auch nicht, das ist eher ein typisches M-Audio-Problem, deren Treiberschreiber sich mal wieder nicht an die Entwicklerdoku halten (siehe oben) - Andere schaffen das doch auch. Diese Marke hat daher bei mir Hausverbot, zumindest was die Interfaces betrifft. Weder deren Audio- noch MIDI-Interfaces liefen von Anfang an problemlos, und das kann man auch immer noch im Netz nachlesen.
wenn die Aktivitätsanzeige nichts sagt, dann mal in die Logs (Konsole) schauen, da steht meist drin, wenn sich was beißt. Falls Du den Verdacht hast, daß Dein iMac wirklich ein Hardwareproblem hat, dann schau mal in den Selbsttest des System Profilers und mach mal einen Hardware Test (ausführliche Version), die findet sowas.
Manchmal sind eifach auch nur RAM-Bausteine und deren Alterung schuld, vor allem wenn diese vorher schon knapp innerhalb der Toleranzen lagen.